레버리지 효과 극대화

마지막 업데이트: 2022년 4월 18일 | 0개 댓글
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출처 : 와룡건설

하늘을 나는 종이비행기

레버리지 효과는 일명 지렛대 효과라는 용어로도 불리우는데, 지렛대가 지렛대만 있으면 작은 힘으로도 큰 물건을 옮길 수 있듯.. 투자의 세계에서 지렛대는 '남의 돈'이 되어 큰 수익을 내는 행위를 의미 합니다.

하지만, 항상 긍정적인 면만 있는 것은 아니죠.. 수익이 클 수 있다는 말은, 곧 손실이 클 수도 있다는 의미도 됩니다.

레버리지 효과는 적은 돈으로 큰 수익을 낸다는 것을 의미하죠.. 즉, 자기자본수익률을 극대화 시키는 투자 효과를 이야기 합니다.

쉽게 예를 들어, 10%의 기대수익률을 바랄 수 있는 투자처에 100만원을 투자 한다고 가정해 보면..

- 자기자본 100만원, 기대수익률 10%

- 수익금 : 100만원 x 10% = 10만원

하지만, 여기에 남의 돈을 100만원 빌리고 이자비용으로 3만원을 지급한다면?

- 자기자본 100만원, 타인자본 100만원, 비용 3만원

- 수익금 : (200만원 x 10%) - 3만원 = 17만원

- 자기자본 수익률 : 17만원/100만원 x 100 = 17%

자기자본 수익률이 10%에서 17%로 7% 가량 늘어나는 효과를 보이는 것입니다.

하지만, 이는 거꾸로 해도 마찬가지라는 점에 유의해야 합니다. 만일, 수익률이 10%가 아닌 -10%라면? 자기자본만 가지고 있을 경우에는 10만원의 손실만 봐서 원금이 90만원이 되지만..

타인자본을 활용할 경우에는 23만원의 손실(200만원 x -10% + 3만원)이 나서 77만원의 원금만 소유하게 됩니다.

레버리지 효과는 이렇듯 수익이 높으면 크게 벌지만 차입시 적용되는 이자율에 비해 낮은 수익을 낸다면? 손실은 몇배가 될 수 있는 것 입니다.

2000년대 중후반에 있었던 글로벌 경제위기는 미국의 서브프라임모기지 때문에 발생한 것이죠..

이러한 경제위기로 인해, 굴지의 투자은행인 리먼사가 파산하기도 했습니다.

리먼사가 파산한 이유는 물론.. 서브프라임 부실화가 가장 크지만.. 리먼사의 과욕도 한 몫을 했습니다.

리먼사는 고객이 맡긴 자산을 가지고 과도한 투자행위를 함으로서 엄청난 손실을 입은 것입니다. 리먼사의 입장에서 고객의 돈은 당연히 '부채'에 해당하는 것으로 극대화된 레버리지 효과를 노리고 투자활동에 나선 것 입니다.

금융회사의 경우에는 그 자금 규모가 막대하다는 점인데요.. 이에따라, 금융회사는 파산시키기 보다는 공적자금을 투입하여 살리고는 합니다. 미국의 시티은행이 그랬고, IMF시절 우리나라의 시중은행들이 그랬죠..

이것이 왜 문제냐.. 금융회사의 부실로 인한 부채를 결국, 국민 전체에게 전가하는 것이기 때문입니다.

금융업 종사자들의 높은 급여 수준은 익히 잘 알려져 있는 사실이죠.. 여기에, 미국의 투자은행 등은 이익이 날 경우 천문학적인 성과급을 지급하기도 합니다.

결국, 잘되면 자신들의 이익으로.. 안되면? 국민의 세금으로 보충하는 것이에요..

레버리지 효과는 미국 내 4위의 투자은행이었던 리먼사도 파산시킬 만큼.. 위험한 것이고.. 활용에 신중해야 합니다.

주식투자를 하다 보면, 남의 돈을 빌려서 투자하는 분들을 가끔 볼 수 있죠..

이것은, 결국.. 남보다 레버리지 효과 극대화 더 빨리 망하는 지름길이 될 수도 있는 것입니다. 내돈으로만 투자하면 내 돈만 날리면 되지만, 과도한 레버리지 효과 사용은 남의 돈 까지도 날릴 수 있는 것이니까요!

정부는 경제혁신 3개년 계획과 고강도 경기부양책 등 경제회복을 위한 적극적인 노력을 기울이고 있다. 하지만 올해도 지난해와 마찬가지로 연초에 발표되는 각종 경제 관련 통계수치들을 보면 그리 반갑지 않은 수치들인 것 같다.

통계청이 발표한 지난달 소비자 물가는 작년 같은 달보다 0.5% 올랐다. 이 통계수치는 1999년 이후 2월의 소비자 물가 상승률로는 최저이고, 지난해 12월부터 3개월 연속 0%대를 기록하고 있다. 또 이런 상승률은 0.3%를 기록한 1999년 7월 이래 15년 7개월 만에 최저치다.

이러한 저물가가 지속되면서 소비여력 상실이 성장 동력을 더 둔화시킬 것이라는 불안감이 확산되면서 디플레이션에 대한 우려까지 해야 하는 상황이라 모두들 긴장하는 분위기다.

정부는 올해 중소기업 지원예산을 7조 8694억 원으로 지난해 대비 8694억원 증액(12.4%)해 사상 최대로 편성했다. 정책자금 융자, 기술개발, 수출 촉진, 창업조성 지원 등을 강화했고, 금년에는 고용 또는 매출 증가율이 높은 기업을 지원하는 ‘고성장기업 육성’, 소상공인의 고금리 대출을 저금리로 전환하는 ‘소상공인 전환대출자금’ 등 소상공인을 위한 중소기업 활성화 및 경쟁력 강화에 온 힘을 쏟고 있다. 이 예산은 1996년 중소기업청 설립이후 최대 예산지원이라 한다.

지난 1월부터 도내 소상공인·전통시장을 포함 중소기업을 지원하는 기관별로 올해 정책 지원 시책을 안내하는 설명회가 진행되고 있다. 1월 8일 강원지방 중소기업청 대강당에서 진행된 중소기업 지원 설명회장은 예년과 다르게 대강당이 좁을 정도로 많은 기업 관계자들이 참석했다. 설명회 현장 분위기를 통해 기업현장 경기가 어려운 상황이구나 하는 것을 인지할 수 있었다.

2015년 기업 지원기관 및 시책을 살펴보면, 정부 기관인 중소기업청을 비롯해 강원도와 18개 시·군, 중소기업진흥공단, 소상공인시장진흥공단 등 여러 지원기관들이 있고 다양한 금융지원 업무를 담당하고 있다. 또 인력, 판로, 수출, 창업 및 벤처활성화, 기술개발, 중견기업 성장촉진 및 재도전 활성화, 창업 아이템, 소상공인·전통시장 지원 등 기업에 필요한 다양한 지원 사업들을 펼치고 있다.

가령 중소기업이 우수한 기술을 보유하고 있다면 강원지식재산센터에서 지적재산 보호 및 확보를 위한 특허 및 실용신안, 디자인, 포장, 상표출원 등 관련 사업들에 대해 도움을 받을 수 있고 또 실시간으로 정책자금이 저리로 지원된다.

다시 말하면 기업지원을 위한 여러가지 다양한 지원 사업으로 밥상이 차려진 셈이다.

물론 지원기준과 대상이 맞지 않다면 이용이 제한될 수 있다. 때문에 매년 초에 이들 지원기관들이 어떤 사업을 지원하고 있는지 세밀히 파악해 어떻게 활용해야 할지에 대한 활용 계획과 전략이 필요하지 않을까 생각된다. 올해도 벌써 2월이 지나 3월 중순이 지나고 있다. 이쯤이면 각 기업들은 본격적으로 올해 사업을 시작하고 있지 않을까 생각된다. 그렇다면 미리 정부정책지원제도를 꼼꼼히 살펴 각자 기업에 맞는 정부정책 지원 제도를 최대한 활용, 적기에 투자해 투자효과를 극대화할 수 있도록 하는 즉, 레버리지 효과를 최대한 발휘할 수 있어야 하지 않을까 생각한다.

금년에 지원되고 있는 중소기업 지원정책들이 산업시장에서 기업 활동에 중요한 마중물이 되기를 바란다.

■ 약력=△전 정선 자미원광업소 자재계장 △전 춘천 태일정밀전자 공무과장 △전 강원도소상공인지원센터 선임센터장 △현 레버리지 효과 극대화 소상공인시장진흥공단 춘천센터장 △현 소상공인시장진흥공단 서울·강원지역본부 선임센터장

레버리지 효과 극대화

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최근 스탁론 시장의 성장세가 금융시장의 뜨거운 감자로 대두 되고 있다. 이는 부담이 큰 개인신용대출보다 스탁론의 리스크가 상대적으로 적기 때문인 것으로 보여진다.

스탁론은 ‘주식대출’, ‘주식매입자금대출’이라고도 불리며 주식투자를 희망하나 투자자금 마련에 어려움을 겪는 개인을 위해 저축은행과 증권사가 연계하여 출시한 주식매입자금대출상품이다.

스탁론이 대출고객에게 꾸준한 사랑을 받으며 성장한 요인에는 높은 레버리지(다른 사람의 자본을 빌려서 투자수익을 높이는 방법) 효과가 큰 몫을 차지하고 있는 것으로 알려졌다.

계속되는 스탁론 시장의 성장과 활성화로 인해 스탁론 고객유치를 위한 금융기관의 경쟁도 치열해질 전망이다. 실제로 금융업계에서 다양한 스탁론 상품을 내놓으며 고객들의 눈길을 끌고 있다.

이 중 한국투자저축은행은 3배수 대출, 실시간 처리, 안전한 주식거래의 세가지 원칙으로 다양한 스탁론 상품을 선보이고 있다. 또한 최근 12년 연속 흑자달성을 기념해 이번 달 초부터 스탁론 금리인하 이벤트도 시행하고 있다.

한국투자저축은행은 이벤트 기간 내 대출신청고객 대상으로 신용등급에 관계없이 4.9%~5.2% 이벤트 금리를 제공한다. 개인별 최대 한도 3억원 내에서 본인자산의 최대 3배까지 대출가능하며, 대출기간은 최장 5년까지 가능하다.

한국투자저축은행의 관계자는” 지금이 저렴한 금리로 주식매입자금대출인 스탁론을 선택할 수 있는 적기”라며 “현재 주식시장은 불안정 하지만 저평가된 우량주 위주의 종목매수가 수익으로 이어질 경우 레버리지효과가 극대화 될 수 있다”고 설명했다.

이어 “스탁론 상품 선택 시 스탁론의 이율이나, 스탁론 이자에만 편협하지 말고 반드시 전문 상담가와 충분한 상담을 거쳐야 한다”고 당부했다.

한편 스탁론금리인하에 대한 자세한 내용은 한국투자저축은행 홈페이지에서 확인 할 수 있다.

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한국전 영웅 美 레버리지 효과 극대화 웨버 대령 자택에 '참전용사의 집' 명패

[시사뉴스 김성훈 기자] 국가보훈처는 한미동맹의 상징적 인물로 지난 4월 별세한 6·25 참전 용사 고(故) 윌리엄 웨버 대령 자택에 '한국전참전용사의 집' 명패를 부착한다고 24일 밝혔다. 보훈처는 "방미 중인 박민식 처장이 현지 시간 24일 오후 4시 메릴랜드 소재 웨버 대령 자택을 찾아 명패를 달아드릴 예정"이라며 "웨버 대령 유가족을 만나 정부 차원 감사, 위로도 전할 계획"이라고 했다. 이 명패는 국내 국가유공자 자택에 부착되는 상징 체계가 담긴 것이다. 가로 85㎜, 세로 185㎜ 크기로 한미 국기와 함께 '한국전쟁 참전용사 당신을 기억합니다'란 글귀가 새겨져 있다. 웨버 대령은 6·25 발발 후 공수 낙하산부대 작전 장교로 참전, 인천 상륙 작전·서울 수복 작전 등에서 활약했다. 이후 1951년 2월 원주 북쪽 324고지에서 오른 팔과 다리를 잃었다고 한다. 전역 후엔 한국전 참전용사 기념재단(KWVMF) 회장으로 활동했으며, 미국 워싱턴D.C. 한국전 참전비와 추모의 벽 건립을 주도하고 본인이 19인상 모델이 된 인물로 알려져 있다. 보훈처는 "웨버 대령 자택을 찾아 감사의 마음을 전하면서 고인 유품을 기증받아 향후 부산 유엔 평화기념관에 전달할 예정"이라며 "굳건하고 튼튼한 한미 동맹이 이어질 수 있도록 노력하겠다"고 밝혔다.

CNN, 한국 MZ세대 'MBTI' 맹신. 과몰입 우려스러워

[시사뉴스 김도영 기자] 한국의 MZ세대가 데이트 상대를 찾기 위해 성격유형 검사인 MBTI를 적극 활용한다고 CNN이 22일(현지시간) 보도했다. 22일(현지시간) CNN은 "한국의 MZ세대가 데이트 상대를 찾는 데 MBTI를 적극 활용한다"며 "한국의 2030세대는 전통적인 방법으로 상대를 알아가는 데 시간을 낭비하기 보다 MBTI를 통해 잘 맞는 사람을 골라 만난다"고 보도했다. 서울의 대학생 윤모씨는 이 매체와 인터뷰에서 "난 분석적·논리적인 T와 맞지 않고 ESFP와 잘 맞는 것 같다"며 "궁합이 안 맞는 유형과 데이트하는 데 많은 시간을 투자할 필요성을 느끼지 못한다"고 말했다. 다른 대학생 이모씨도 새로운 사람을 만날 때 MBTI 유형을 항상 알려준다며 "(내가) ENFP라고 말하면 다들 나에 대해서 잘 레버리지 효과 극대화 이해하게 되기 때문에 시간을 아낄 수 있다"고 했다. 기업도 MBTI 열풍을 적극 활용하고 있다. 파라다이스그룹은 MBTI 유형에 따라 어울리는 여행지 추천 서비스를 실시했다. 제주맥주는 각 유형을 새긴 맥주캔을 출시했다. 한 구인사이트에는 '열정적이며 혁신적'인 ENFP를 찾는다는 마케팅직 모집 공고가 올라오기도 했다. 한국 젊은이들 사이에서 MBTI의 인기가 많아진 이유를 두고 불안감이 커지면서 소속감을 얻고자 하는 심리 역시 강해진 영향이라는 분석이 나온다. 특히 CNN은 치솟는 집값, 취업 경쟁 등의 상황에 내몰린 한국 MZ세대 사이에서 MBTI는 시간을 아낄 수 있는 효율적인 수단으로 자리잡았다고 강조했다 임명호 단국대 심리학과 교수는 "사람들의 불안감은 최근 커지고 있고 심리적으로 기댈 곳이 더 필요했을 것"이라며 "사람들은 확실히 집단에 소속되면 덜 불안해하는 경향이 있다"고 짚었다. 하지만 많은 전문가들은 MBTI에 지나치게 의존하는 것은 건전하지 않을 뿐 아니라 과학적 근거도 결여돼 있다고 지적한다. MBTI는 외향·내향, 감각·직관, 사고·감정, 판단·인식 등 지표에 따라 성격을 16개 유형으로 분류하고 이를 영어 알파벳 4개의 조합으로 표현하는 성격 검사다. 캐서린 쿡 브릭스와 이사벨 브릭스 마이어스 모녀가 스위스 심리학자 칼 융의 이론에 기반해 만들었으며 2차 대전 당시 여성과 적합한 일자리를 찾는 데 사용됐다. 하지만 학계에서는 브릭스-마이어스 모녀가 공식적인 심리학 교육을 받지 않았으며 MBTI 결과에 일관성과 정확성이 없다는 비판들이 제기돼 왔다. MBTI 업체인 마이어스-브릭스 컴퍼니조차 현재 한국의 MBTI 활용법에 주의를 당부했다. 마이어스-브릭스 컴퍼니의 아시아태평양 총괄인 캐머런 놋은 "(한국의 MBTI 인기에 대해) 매우 만족스럽다"면서도 "자신과 잘 맞는 연애 상대방을 찾기 위해 MBTI 테스를 사용하는 것은 적절하지 않다"고 밝혔다. 이어 "레버리지 효과 극대화 우리 모두 '반대에 끌린다'는 표현을 알지 않느냐"며 "MBTI 유형이 자신과 맞지 않는다는 이유로 잠재적인 파트너를 배제하는 것은 멋진 사람과의 흥미로운 관계를 놓치는 일이 될 수 있다"고 덧붙였다.

"무료이발 봉사도 선거법 위반"…전남 도의원에 벌금형

[시사뉴스 김성훈 기자] 당내 대선 경선을 앞두고 특정 후보 지지를 목적으로 마을주민들에게 이발서비스를 무상 제공한 혐의로 재판에 넘겨진 더불어민주당 소속 도의원이 벌금형을 선고받았다. 광주지방법원 순천지원 제1형사부(부장판사 허정훈)은 공직선거법위반 혐의로 기소된 한숙경 전남도의원(44·여)에게 벌금 70만원을 선고했다고 24일 밝혔다. 선출직 공직자는 공직선거법이나 정치자금법 위반죄로 100만원 이상 벌금형이 확정되면 당선이 무효가 된다. 한 의원은 지난해 전남 고흥군 소재 마을에서 주민들에게 무상으로 이발 서비스를 제공하고, 특정 후보를 지지하는 현수막을 게시하는 등 기부행위를 한 혐의다. 한 의원은 대통령 선거 당내 경선 특정 후보자를 당선시키기 위해 다수 주민과 당원들에게 특정 후보자를 지지할 것을 호소했다. 한 의원은 주민 8명에게 1인당 5000원씩 총 4만원 상당의 재산상 이익을 제공해 당내경선운동 규정을 위반한 혐의를 받았다. 반면 한 의원은 자신의 행위가 공직선거법에 위반된다는 것을 인식하지 못해 고의성은 없었다고 주장했으나 재판부는 받아들이지 않았다. 재판부는 "피고인의 무상 이발 서비스와 특정 후보를 지지한다는 내용의 현수막 게시 등 레버리지 효과 극대화 공직선거법이 허용하지 않는 경선 운동을 함으로써 당내경선의 공정을 해했다"며 "피고인의 책임이 적지 않다"고 양형의 이유를 설명했다. 다만 "피고인이 객관적 사실관계 자체는 모두 인정하는 점, 금액이 소액인 점, 전과가 없는 점 등을 고려했다"고 덧붙였다. 한 의원은 판결이 확정될 경우 전남도의원직을 유지할 수 있다.

미 캘리포니아 산불 확산..요세미티 레버리지 효과 극대화 주민 6천여명 대피령

[시사뉴스 김도영 기자] 미국 캘리포니아주의 명소 중 하나인 요세미티 국립공원 부근에서 산불이 급속히 번지면서 주민 6000여명에게 대피령이 내려졌다. 캘리포니아주의 올해 최대 규모로 커진 산불에 이 일대 2000가구 이상의 주택과 상가에 전력 공급이 중단되었다고 AP통신 등 미국 매체들이 보도했다. '오크 파이어'로 명명된 이 산불은 22일 오후 요세미티 국립공원 남서쪽 마리포사 카운티의 미드파인스 마을 부근에서 발화해 순식간에 38평방 킬로미터로 번져 나갔다고 캐리포니아 산림 및 산불보호청( 캘 파이어)은 발표했다. 이번 산불은 소방대원들이 요세미티 국립공원 남단의 거대 세콰이어수목림 가장자리까지 타들어간 이전 산불을 진화하는 과정에서 다시 발생해 버져 나갔다. 이 지역은 인구가 희소한 전원 지대이지만 23일 대피령이 내려진 대상은 이 지역의 몇 마일 폭으로 펼쳐진 땅에 살고 있는 6000여명이라고 시에라 국립수목원의 대변인 대니얼 패터슨은 말했다. 400여명의 소방대원과 소방 헬기들을 비롯한 항공기가 투입되었고 불도저 등 중장비도 투입되었지만 폭염과 낮은 습도, 수 십년만의 가뭄으로 바싹 마른 관목과 풀로 인해 불길이 번져 진화에 어려움을 겪고 있다고 패터슨은 말했다. 캘파이어도 23일 발표문에서 오크 파이어의 상태가 "폭발적인 불길 확산으로 소방대원들이 어려움을 겪고 있다"면서 줄줄이 연이어 발생하는 불길과 부분적인 발화, 한꺼번에 타오르는 횃불형 발화 등 갖가지 극한 상황이 벌어지고 있다고 우려했다. 이 불로 23일 아침까지 10여채의 주거용 또는 상가 건물이 전소되었고 2000여채가 추가로 불길에 노출되어 있다고 캘 파이어는 발표했다. 이로 인해 수많은 도로가 봉쇄되고, 요세미티로 향하는 주 도로인 카스텐스 도로와 올레드 로드 사이의 140번 고속도로도 폐쇄되었다. 캘리포니아주는 지난 30년 동안 기후변화로 훨씬 더 기온이 높이 오르고 건조해지면서 해마다 역대급 산불의 기록을 경신하고 있다. 기상학자들은 앞으로도 폭염은 더 지독해지고 산불도 더 많이, 자주 일어나며 예측할 수 없을 정도로 파괴력을 발휘할 것으로 예보하고 있다. 이 지역의 전력을 공급하는 퍼시픽 가스 전기 회사는 2600개 주택과 상가가 22일 오후부터 단전에 돌입했다고 밝혔다. 하지만 언제 전력이 복구될지는 예측하기 어렵다고 웹사이트를 통해 밝혔다. 이 부근에서는 22일 한 노인이 신발도 없이 차를 타고 도주하다가 승용차가 폐쇄된 도로의 배수로에 처박혔지만 큰 부상 없이 구조되기도했다. 어떤 주민들은 바로 곁까지 불길이 타들어오는데도 집 안에서 머물고 있었다. 소방대원들은 현재 요세미티 국립공원에서 시작되어 시에라 국립수목원으로 번져가고 있는 최대의 산불 '워시번 파이어'를 75%정도 진화한 상태에서 주말에 새로 일어난 산불들과 싸우고 있다.

레버리지 효과 극대화

안정성을 추구하는 저축과 달리 투자에서는 종종 레버리지 효과(leverage effect)가 발생한다. 금융에서는 실제 가격변동률보다 몇 배 많은 투자수익률이 발생하는 현상을 지렛대에 비유하여 레버리지로 표현한다. 투자에서 가격변동률보다 몇 배 많은 투자수익 률이 발생하려면, 즉 레버리지 효과가 나타나려면, 투자액의 일부가 부채로 조달되어야 한다. 레버리지 효과는 총투자액 중에서 부채의 비중이 커지면(자기자본의 비중이 작아 지면) 증가하게 된다. 원천적으로 레버리지가 내재한 투자의 예로, 전세를 끼고 주택을 매입한 경우를 상정하자. 10억원인 아파트를 8억원의 전세를 끼고 자기자본 2억원으로 매입하였다면, 투자 레버리지(=총투자액/자기자본)는 5배(=10억원/2억원)가 된다. 이후 집값이 10% 상승하여 11억원이 되면 자기자본 2억원에 대한 투자수익률은 실제 가격변 동률(10%)의 5배인 50%가 된다. 만일 집값이 30% 하락하여 7억원이 되면 투자수익률은 실제 가격변동률(-30%)의 5배인 -150%가 되어 집값이 전세값에도 못 미치는 소위 ‘깡통 전세’로 전락하게 된다. 이와 같이 레버리지에 의해 손익이 확대되는 효과가 발생하므로 레버리지는 ‘양날의 칼’에 비유되기도 한다. 1997년말 한국에 외환위기가 닥쳤을 때 많은 사업자와 기업이 파산하게 된 원인 중 하나가 높은 부채비율로 인한 레버리지였다. 그러므로 투자를 할 때는 감내할 만한 수준 이내로 부채를 적절하게 사용하는 것이 바람직하다. (출처 : 한국은행)

경제에서 레버리지(leverage)는 '지렛대 사용'이라는 의미로 사용이 된다.

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출처 : 와룡건설

사진의 거대한 상자를 들고싶다.

가장 힘이 덜 드는 방법은 무엇일까?

1. 스쿼트 자세로 박스를 들어올린다.

2. 짧은 지렛대로 들어올린다.

당연히 3번이 정답임을 알 수 있다.

삼성전자가 1주에 6만원이다.
내가 가진 돈은 3만원 밖에 없다.
친구한테 3만원을 빌려서 삼성전자 1주를 산다.


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