FX 옵션

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초록(한국어)

본 연구에서는 한국 국가CDS 스프레드가 원달러 FX옵션시장과 원화 이자율 스왑션시장에 미치는 영향을 실증 분석한다. 분석결과, 2008년 금융위기 이전에는 CDS 스프레드와 옵션시장 간의 그랜저 인과관계가 유의하게 나타나지 않았다. 그러나 2008년 이후부터 CDS 스프레드와 FX변동성 간의 연관성이 크게 증가하였으며, CDS 스프레드가 FX변동성을 선도하는 것으로 나타났다. 2010년 이후에는, 만기 1년물의 경우 CDS 스프레드가 FX변동성을 선도하고, FX변동성은 이자율스왑션 FX 옵션 변동성을 선도하고 있는 결과를 보였다. 만기 5년물의 경우에는 CDS 스프레드가 스왑션 변동성을 선도하고, 스왑션 변동성이 FX변동성을 선도하는 것으로 드러났다. 이러한 결과는 글로벌 금융위기 이후 한국 국가CDS에 대한 관심이 이전에 비해 증가하였다는 사실을 시사한다. 특히 단기물에서 CDS가 금융위기 이후부터 FX변동성을 강하게 선도하고 있는데, 이는 한국 국가CDS 스프레드의 시장가격이 달러로 공시가 되고 결제가 이루어지기 때문에 실제 이자를 지급해야하는 미국 통화와 기초자산이 되는 한국 국가의 통화간의 가치연관성이 높아진 것으로 보인다. 또한, 최근 신용연계 상품들이 증가하면서 외국기업의 헤지 수요와 국내 금융회사들의 자금조달 비용에 대한 연관성이 이자율스왑 시장과 CDS시장의 상호 유기적인 관계를 증가시킨 것으로 추측된다. 결론적으로, CDS 스프레드는 금융위기 이후부터 옵션시장과 유의한 연관성을 갖게 되었으며, CDS 스프레드가 FX옵션시장의 선행지표가 될 수 있음을 발견하였다. 또한 CDS시장과 이자율 스왑션시장 간의 상호 유기적인 관계도 최근 심화되고 있다는 실증결과를 얻었다.

초록(외국어)

We examine whether Korean sovereign CDS spreads affect volatility of won-dollar FX options and interest rate swaptions. We perform empirical tests for three sub-periods: (i) before the global financial crisis (2004-2007), (ii) during the crisis (2008-2009) and (iii) after the crisis (2010-2012). We find no significant relation between Korea sovereign CDS spreads and option volatility before the financial crisis. Since 2008, however, the association between CDS spreads and FX volatility has strengthened, with CDS spreads leading FX volatility. After 2010, one-year CDS spreads led FX volatility and FX volatility, in turn, led interest rate swaption volatility. In the case of 5-year CDS spreads, CDS spreads led swaption volatility and swaption volatility, in turn, led FX volatility. We conclude that CDS spreads have shown a significant relation with option volatility only after the financial crisis. We also find that CDS spreads can be a leading indicator for FX option volatility. In addition, we document an increasingly deepening relation between CDS spreads and interest rate swaption volatility in FX 옵션 recent period.

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옵션을 미행사할 경우 지급한 프리미엄만큼의 손실이 발생할 수 있습니다.

풋옵션 매입(수출업체)FX 옵션

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합성선물환

콜옵션과 풋옵션을 각각 반대방향으로 거래함으로써 일반 선물환 거래와 유사하게 거래구조를 복제한 상품으로 고객은 옵션 매수와
매도를 통해 일반 선물환 거래보다 유리한 환율 수준으로 거래 체결이 가능합니다.

FX 해외선물 남한산성의 파워노트: 주식선물 국내선물 옵션에도 적용되는 /매일경제신문(매경출판)

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신한카드 2,3,4,5,6,7 개월 ( 5 만원↑)
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13,14,15,16,17,18,19,20,21,22 개월 ( 100 만원↑, SK pay 결제 시)

KB국민카드 2,3,4,5,6,7 개월 ( 5 만원↑)
8,9,10,11,12 개월 ( 20 만원↑, SK pay 결제 시)
13,14,15,16,17,18,19,20,21,22 개월 ( 100 만원↑, SK pay 결제 시)

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삼성카드 2,3,4,5,6 개월 ( 5 만원↑)
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롯데카드 2,3,4 개월 ( 5 만원↑)
6 개월 ( 5 만원↑, SK pay 결제 시)
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제외품목 순금매장, FX 옵션 아동용쥬얼리, 복지용구(요양보험), e-쿠폰/상품권/이용권 등 (제외품목 상품을 포함하여 할부 결제 시 할부 수수료가 청구됩니다.) 제외카드 체크/법인/개인사업자/선불/기프트카드 제외 (BC계열은 BC카드 무이자할부 적용)

[와우넷 이벤트] 김우석 대표의 ‘선물옵션+유료FX’ 등

한국경제TV 와우넷(www.wownet.co.kr)의 선물옵션 전문가 김우석 대표가 오는 27일 선물옵션 전문가방송을 시작한다. 잦은 거래를 지양하고 확실한 매매시점에서만 거래하는 것이 전문가방송의 운영원칙이다. 선물옵션은 가급적 오전에 매매를 마무리하고 장 마감 직후는 유로FX마진 거래를 한다. 예약 가입기간 동안 특별할인을 진행할 예정이다. 1599-0700

○나영호의 ‘프로 선물 트레이더’

한국경제TV의 인기 방송 프로그램 ‘주식콘서트’에서 나영호 전문가가 북극성 매매기법을 통해 최강의 스캘핑 매매기법과 최적의 진입 타이밍을 선정하는 법을 공개하며 선물옵션 매매의 돌풍을 일으키고 있다. 파생상품으로 평생 연금을 만들고자 하는 투자자들을 위한 ‘프로 선물 트레이더 양성과정’을 다음달 2일 오후 1시에 오픈한다. 1599-0700

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본 연구에서는 한국 국가CDS 스프레드가 원달러 FX옵션시장과 원화 이자율 스왑션시장에 미치는 영향을 실증분석한다. 분석결과, 2008년 금융위기 이전에는 CDS 스프레드와 옵션시장 간의 그랜저 인과관계가 유의하게 나타나지 않았다. 그러나 2008년 이후부터 CDS 스프레드와 FX변동성 간의 연관성이 크게 증가하였으며, CDS 스프레드가 FX변동성을 선도하는 것으로 나타났다. 2010년 이후에는, 만기 1년물의 경우 CDS 스프레드가 FX변동성을 선도하고, FX변동성은 이자율스왑션 변동성을 선도하고 있는 결과를 보였다. 만기 5년물의 경우에는 CDS 스프레드가 스왑션 변동성을 선도하고, 스왑션 변동성이 FX변동성을 선도하는 것으로 드러났다. 이러한 결과는 글로벌 금융위기 이후 한국 국가CDS에 대한 관심이 이전에 비해 증가하였다는 사실을 시사한다. 특히 단기물에서 CDS가 금융위기 이후부터 FX변동성을 강하게 선도하고 있는데, 이는 한국 국가CDS 스프레드의 시장가격이 달러로 공시가 되고 결제가 이루어지기 때문에 실제 이자를 지급해야하는 미국 통화와 기초자산이 되는 한국 국가의 통화간의 가치연관성이 높아진 것으로 보인다. 또한, 최근 신용연계 상품들이 증가하면서 외국기업의 헤지수요와 FX 옵션 국내 금융회사들의 자금조달 비용에 대한 연관성이 이자율스왑시장과 CDS시장의 상호 유기적인 관계를 증가시킨 것으로 추측된다. 결론적으로, FX 옵션 CDS 스프레드는 금융위기 이후부터 옵션시장과 유의한 연관성을 갖게 되었으며, CDS 스프레드가 FX옵션시장의 선행지표가 될 수 있음을 발견하였다. 또한 CDS시장과 이자율 스왑션시장 간의 상호 유기적인 관계도 최근 심화되고 있다는 실증결과를 얻었다.

We examine whether Korean sovereign CDS spreads affect volatility of won-dollar FX options and interest rate swaptions. We perform empirical tests for three sub-periods: (i) before the global financial crisis (2004-2007), (ii) during the crisis (2008-2009) and (iii) after the crisis (2010-2012). We find no significant relation between Korea sovereign CDS spreads and option volatility before the financial crisis. Since 2008, however, the association between CDS spreads and FX volatility has strengthened, with CDS spreads leading FX volatility. After 2010, one-year CDS spreads led FX volatility and FX volatility, in turn, led interest rate swaption volatility. In the case of 5-year CDS spreads, CDS spreads led swaption volatility and swaption volatility, in turn, led FX volatility. We conclude that CDS spreads have shown a significant relation with option volatility only after the financial crisis. We also find that CDS spreads can be a leading indicator for FX option volatility. In addition, we FX 옵션 document an increasingly deepening relation between CDS spreads and interest rate swaption volatility in recent period.


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